气延续碳酸锂价格快速上行 投研报告2025年11月新

　　025年11月需求：1）2，车量75.3GWh磷酸铁锂电池月度装，3.62%同比增进4，1.56%环比增进1，创年内新高单月装车量。车量18.2GWh三元动力电池月度装，3.82%同比增进3，0.30%环比增进1。1-10月2025年，招标容量高于2024年同期值国内新型储能利用项目月度新增，2024年同期11月略低于。新增招标范畴达21.8GW/64GWhEPC/PC（含直流侧修造）+储能体系，以后月度新高创2025年，比大增65%容量范畴环，降4%同比下。动力电池出口量高于2024年同期2）海表：2025年11月中国，.2GWh出口21，9.60%同比增进6，9.28%环比擢升气延续碳酸锂价格快速上行 投研报。车销量方面上游新能源亚星代理平台源车销量200.01万辆2025年11月环球新能，8.53%同比增进亚星管理平台4.63%环比增进。

　　：11月份正极原料产量同比增进爱修证券指日颁布锂电行业跟踪。1-11月2025年，产量明显高于2024年同期国内电池和磷酸铁锂正极原料。年11月2025，76.3GWh国内电池产量1，9.66%同比增进4，3.34%环比增进；年12月2025，料产量26.93万吨国内磷酸铁锂正极材，2.48%同比增进3，0.16%环比增进，59.85%产能诈骗率为。

　　极原料产量同比增进排产：11月份正。1-11月2025年亚星管理平台产量明显高于2024年同期国内电池和磷酸铁锂正极原料。年11月2025亚星代理平台76.3GWh国内电池产量1，9.66%同比增进4，3.34%环比增进；年12月2025，料产量26.93万吨国内磷酸铁锂正极材，2.48%同比增进3，0.16%环比增进，59.85%产能诈骗率为。

　　原原料价钱颠簸危急提示：1）；求不足预期2）环球需；角逐加剧3）行业。证券朱攀（爱修,嘉怡陆）

　　：碳酸锂涨价显着价钱：1）原料端。6年1月9日截至202，至13.80万元/吨工业级碳酸锂价钱上涨，7.92%周涨幅1；年1月9日2026，格报4.71万元/吨磷酸铁锂（动力型）价，涨4.43%较1月4日上；1月10日2026年，落至16.07万元/吨六氟磷酸锂价钱幼幅回，降10.72%较1月3日下。锂储能电池均价庇护安静2）电芯端：方型磷酸铁，年1月6日2026，0Ah10，0Ah28，价较12月22日分离上涨2.03%314Ah方型磷酸铁锂储能电芯均，63%0.，63%0.，403报0.，3200.，0元/Wh0.32。元/Wh擢升至0.43元/Wh并庇护安静三元动力电芯价钱正在10月中旬从0.42；箱储能体系均价仍旧安静3）储能体系：液冷集装，年1月6日2026，22日上涨0.01元/Wh至0.80元/Wh调换侧（1h）液冷集装箱储能体系均价较12月；（4h）液冷集装箱储能体系均价较上期持平直流侧（2h）/调换侧（2h）/调换侧，2、0.48元/Wh报0.45、0.5。

　　025年1-11月投资发起：1）2，料产量高于2024年同期国内电池和磷酸铁锂正极材，价钱趋于安静原料和电芯，型储能招标容量环比增进国内电池月度装车量和新，、海表结构当先的电芯重点企业闭切动力电池与储能协同结构；需求擢升2）锂电，料闭系企业闭切锂电材；（301358.SZ）、容百科技（688005.SH）、天赐原料（002709.SZ）、多氟多（002407.SZ）3）发起闭切宁德时期（300750.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、欣旺达（300207.SZ）、湖南裕能告2025年11月新能源车销量高景。